ODI備案審查關(guān)注的重點(diǎn)

ODI備案是一項(xiàng)重要的制度安排，旨在規(guī)范境外投資行為、保護(hù)投資方權(quán)益，維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)。實(shí)踐中，監(jiān)管部門主要圍繞境內(nèi)主體運(yùn)營(yíng)情況、投資資金來(lái)源、境外投資項(xiàng)目三方面進(jìn)行審查。

（一）境內(nèi)企業(yè)運(yùn)營(yíng)情況審查

境內(nèi)資金將通過(guò)境內(nèi)公司向外匯出，故首先需核查的是申請(qǐng)實(shí)施境外投資的境內(nèi)公司運(yùn)營(yíng)情況。

通常，監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)從企業(yè)成立時(shí)間（需成立滿一年以上），經(jīng)營(yíng)范圍（與擬投的境外項(xiàng)目是否匹配或具有相關(guān)性）、經(jīng)營(yíng)狀況（是否具備可持續(xù)盈利能力）、境內(nèi)股東/合伙人情況（各股東/合伙人均需資信良好）、投資領(lǐng)域等多個(gè)維度考量境內(nèi)企業(yè)，核心是確認(rèn)該主體具備與其申報(bào)投資資金、境外投資項(xiàng)目相匹配的真實(shí)投資能力。

（二）投資資金來(lái)源審查

在投資資金來(lái)源方面，監(jiān)管部門主要關(guān)注其是否真實(shí)合規(guī)。目前，境外直接投資的資金來(lái)源主要包括：

（1）企業(yè)自有資金，如生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得、實(shí)收注冊(cè)資本等；（2）企業(yè)借款，如銀行貸款等；（3）募集資金，如私募和公募基金等；（4）權(quán)益性資產(chǎn)出資，如公司出售房地產(chǎn)等資產(chǎn)獲取的資金。

監(jiān)管部門針對(duì)不同的資金來(lái)源在核查方式和關(guān)注點(diǎn)上各有側(cè)重：

（1）對(duì)于企業(yè)自有資金，主要關(guān)注經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表及銀行賬戶流水，特別是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、應(yīng)收賬款等科目；同時(shí)關(guān)注大額資金入賬是否確為源自自身日常經(jīng)營(yíng)，通過(guò)賬戶附言、原始合同、發(fā)票等材料交叉復(fù)核；

（2）對(duì)于銀行貸款，主要關(guān)注金融機(jī)構(gòu)貸款合同中是否對(duì)資金用途有相關(guān)約束性條款等

設(shè)立終目的地企業(yè)需備案(核準(zhǔn))

為掌握對(duì)外投資資金真實(shí)去向，同時(shí)也有利于為對(duì)外投資企業(yè)提供服務(wù)和保障，《暫行辦法》明確對(duì)外投資備案(核準(zhǔn))實(shí)行終目的地管理原則，進(jìn)行“穿透式”管理。

根據(jù)《暫行辦法》規(guī)定，除另有規(guī)定的以外，對(duì)外投資的市場(chǎng)主體、決策主體、執(zhí)行主體和責(zé)任主體，按照“政府引導(dǎo)、企業(yè)主導(dǎo)、市場(chǎng)化運(yùn)作”的原則開(kāi)展對(duì)外投資，在境外設(shè)立(包括兼并、收購(gòu)及其他方式)企業(yè)前，應(yīng)按規(guī)定向有關(guān)主管部門提交相關(guān)信息和材料;符合法定要求的，相關(guān)主管部門為其辦理備案或核準(zhǔn)。

這里所述的企業(yè)為終目的地企業(yè)，終目的地指境內(nèi)投資主體投資終用于項(xiàng)目建設(shè)或持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的所在地。這就是所謂的終目的地管理原則。

2、空殼公司不備案(核準(zhǔn))

穿透性管理意味著對(duì)于終目的地企業(yè)設(shè)立的路徑上所進(jìn)行的投資行為不予理會(huì)。具體而言，就是對(duì)于境內(nèi)投資主體投資到終目的地企業(yè)的路徑上設(shè)立的所有空殼公司，管理部門均不予備案或核準(zhǔn)。

3、終目的地企業(yè)再投資不備案(核準(zhǔn))

同時(shí)，這種管理不是無(wú)限穿透，終目的地企業(yè)再開(kāi)展的投資活動(dòng)不屬于現(xiàn)行對(duì)外投資管理范疇，無(wú)需辦理對(duì)外投資備案或核準(zhǔn)