ODI（Outbound Direct Investment，境外直接投資）是指中國企業(yè)在境外設(shè)立、收購非金融企業(yè)或者進(jìn)行其他投資活動(dòng)以取得境外非金融企業(yè)所有權(quán)、控制權(quán)、經(jīng)營管理權(quán)或其他權(quán)益的必要審批事項(xiàng)。通過ODI的申請，中國企業(yè)可以直接向境外進(jìn)行投資，進(jìn)而獲得國際市場的資源、技術(shù)和市場份額，提升自身的國際競爭力。

一、相關(guān)法律、法規(guī)

近年來，中國政府出臺了一系列政策，以促進(jìn)和規(guī)范企業(yè)的境外投資活動(dòng)。以下是一些關(guān)鍵政策，例如，2014年由國家發(fā)改委頒布的《境外投資管理辦法》明確了境外投資項(xiàng)目的備案和核準(zhǔn)流程；2017年《關(guān)于進(jìn)一步引導(dǎo)和規(guī)范境外投資方向的指導(dǎo)意見》提出了限制和禁止類的境外投資領(lǐng)域，如房地產(chǎn)、酒店、娛樂業(yè)等，同時(shí)鼓勵(lì)高新技術(shù)、能源資源等領(lǐng)域的投資；2018年商務(wù)部頒布的《企業(yè)境外投資管理辦法》規(guī)定了企業(yè)境外投資的申報(bào)和管理要求；2023年，我國政府還加強(qiáng)了對境外投資資金來源的審查，并強(qiáng)調(diào)合規(guī)性，防止資本外逃和不良投資。

二、申請ODI企業(yè)的要求

中國企業(yè)申請ODI時(shí)，對企業(yè)的利潤和成立年限等均有一定的要求，以確保企業(yè)具備足夠的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)來進(jìn)行境外投資。

（一）企業(yè)利潤要求

1、盈利能力

申請企業(yè)需要有實(shí)際經(jīng)營并具備持續(xù)的盈利能力，監(jiān)管部門通常會要求企業(yè)在申請ODI前的近三年內(nèi)持續(xù)盈利，以證明該企業(yè)具有良好的經(jīng)營狀況和資金流動(dòng)性。

2、財(cái)務(wù)健康狀況

申請企業(yè)需要提供完整的財(cái)務(wù)報(bào)表，包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表，證明其財(cái)務(wù)狀況良好，具備足夠的資本來支持境外投資項(xiàng)目。

3、資金來源合法

申請企業(yè)需要提供資金來源證明，確保投資資金合法合規(guī)。資金可以來自企業(yè)自有資金、銀行貸款或其他合法渠道，但需明確其合法性和來源的真實(shí)性。

（二）成立年限要求

1、成立年限

一般情況下，申請企業(yè)需要具備一定的成立年限，以顯示其在市場中的穩(wěn)定性和運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，通常情況下申請企業(yè)至少需要成立一年。但為提升申請通過率，我們建議企業(yè)需要成立三年以上為佳。

2、經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)

對于特定行業(yè)或特定規(guī)模的企業(yè)，可能要求其具備一定的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和經(jīng)營記錄，以確保其在境外投資中能夠有效管理和運(yùn)營。

（三）其他要求

1、行業(yè)和項(xiàng)目合規(guī)性

申請企業(yè)需要確保投資項(xiàng)目符合中國和目標(biāo)國家的法律法規(guī)。對于涉及敏感行業(yè)或敏感國家的投資項(xiàng)目，可能會有更嚴(yán)格的審批要求。

2、管理能力和團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)

企業(yè)需要具備良好的管理能力和國際化運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，特別是對境外市場的了解和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的國際經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)背景也是審批的重要考慮因素。

3、企業(yè)信用記錄

良好的企業(yè)信用記錄是申請ODI的關(guān)鍵，企業(yè)需要確保沒有重大違法違規(guī)記錄和不良信用記錄。

（四）ODI目的性要求

1、境外新設(shè)公司

如果企業(yè)想要在境外新設(shè)一家公司，則該境外公司必須由境內(nèi)公司作為股東，以全資或部分控股的形式進(jìn)行投資。

2、境外收購公司

如果企業(yè)想要在境外收購一家公司，則該境外公司必須由境內(nèi)公司作為收購方股東，并聘請專業(yè)律師出具盡職調(diào)查報(bào)告來證明其合法性。

三、ODI的申請

（一）準(zhǔn)備階段

1、項(xiàng)目可行性研究

項(xiàng)目可行性研究是ODI申請的關(guān)鍵，其需要對擬投資項(xiàng)目進(jìn)行詳細(xì)的可行性研究，包括市場分析、財(cái)務(wù)分析、風(fēng)險(xiǎn)評估等，來提升公司對外投資的真實(shí)性和可行性。

2、法律盡職調(diào)查

申請企業(yè)不僅需要對項(xiàng)目可行性進(jìn)行研究，同時(shí)還需要深入了解投資目的國的法律環(huán)境、稅收政策、外匯管理等，對基于投資而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)和不良影響制定應(yīng)對措施。

（二）申請材料

1、企業(yè)基本情況：包括企業(yè)營業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證等。

2、項(xiàng)目情況：包括項(xiàng)目備案表、可行性研究報(bào)告、投資環(huán)境分析報(bào)告、法律盡職調(diào)查報(bào)告、境內(nèi)主體投資決議、投資協(xié)議、股權(quán)結(jié)構(gòu)圖、目標(biāo)公司基本情況及公司章程、真實(shí)性承諾、項(xiàng)目背景說明等。

3、資金來源證明：包括大于投資數(shù)額的銀行資產(chǎn)證明、貸款合同、資金使用證明等。

4、財(cái)務(wù)報(bào)表和資金來源證明：提供上年度資產(chǎn)負(fù)債率低于70%且凈資產(chǎn)回報(bào)收益率大于5%的審計(jì)報(bào)告、近三年的財(cái)務(wù)報(bào)表和資金來源證明文件等。

5、備案或核準(zhǔn)申請表：根據(jù)項(xiàng)目性質(zhì)，向所在地的省級發(fā)改委和商務(wù)委進(jìn)行備案，或向國家發(fā)改委和商務(wù)部申請核準(zhǔn)。

6、外匯登記和資金匯出：獲得備案通知書或核準(zhǔn)文件后，以辦理外匯登記和資金匯出手續(xù)。

（三）審批和備案

ODI的審批單位一般為商務(wù)委和發(fā)改委，商務(wù)委具體審批企業(yè)境外投資的事項(xiàng)，在審核通過后會頒發(fā)《企業(yè)境外投資證書》，而發(fā)改委則具體監(jiān)管企業(yè)境外投資行業(yè)的流向，并在審核通過后頒發(fā)《境外投資項(xiàng)目備案通知書》。

提交申請材料后，商務(wù)委和發(fā)改委會對項(xiàng)目進(jìn)行審查，審查內(nèi)容包括項(xiàng)目的真實(shí)性、合規(guī)性和可行性。對于一般性的境外投資項(xiàng)目，企業(yè)需向所在地的省級發(fā)改委和商務(wù)委進(jìn)行備案，審批時(shí)間一般為20個(gè)工作日。對于涉及敏感國家、敏感行業(yè)或投資額大于10億人民幣的境外投資項(xiàng)目，需向國家發(fā)改委和商務(wù)部申請核準(zhǔn)，審批時(shí)間一般為40個(gè)工作日。審查通過后，相關(guān)部門會出具備案通知書或核準(zhǔn)文件。需要注意的是，實(shí)踐中，商務(wù)委一般會在發(fā)改委頒發(fā)《境外投資項(xiàng)目備案通知書》后才會對《企業(yè)境外投資證書》進(jìn)行審批，且相關(guān)企業(yè)需要在收到《企業(yè)境外投資證書》后的兩年內(nèi)對外開展投資。此外，如果境內(nèi)企業(yè)投資的金額超過500萬美金，則其還需要提前得到外管局的批準(zhǔn)，并取得《境外直接投資外匯登記證》。

（四）外匯登記和資金匯出

當(dāng)企業(yè)順利獲得備案通知書或核準(zhǔn)文件后，其還需要到外匯管理部門辦理外匯登記，一旦完成外匯登記，企業(yè)即可直接通過銀行辦理資金匯出，用以成立境外公司或?qū)δ繕?biāo)公司進(jìn)行收購。

四、申請實(shí)務(wù)中的常見問題

（一）項(xiàng)目可行性研究不充分

許多企業(yè)往往基于一定的急迫性，對目標(biāo)市場的研究不夠深入，導(dǎo)致項(xiàng)目可行性研究不充分進(jìn)而在申請ODI時(shí)受到阻礙。

（二）資金來源不明確

實(shí)踐中，政府對境外投資資金來源的審查非常嚴(yán)格，申請企業(yè)需確保資金來源合法合規(guī)，并提供充分的證明材料予以佐證。

（三）法律盡職調(diào)查不足

企業(yè)在進(jìn)行境外投資前，需充分了解目標(biāo)國家的法律環(huán)境，避免因法律風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致投資失敗。

（四）備案或核準(zhǔn)流程復(fù)雜

境外投資涉及多個(gè)審批部門，申請企業(yè)需提前了解備案或核準(zhǔn)的具體要求，將申請材料準(zhǔn)備齊全，避免因材料不全導(dǎo)致審批延誤。

（五）外匯管理問題

外匯管理是境外投資中的重要環(huán)節(jié)，企業(yè)需遵守國家外匯管理的相關(guān)規(guī)定，確保資金的順利匯出。

五、ODI缺失的法律風(fēng)險(xiǎn)

（一）行政+刑事處罰

對于未取得ODI而擅自對外投資的中國企業(yè)而言，可能會基于該違法行為遭受行政處罰，具體可能會對投資主體及相關(guān)責(zé)任人作出警告和罰款，構(gòu)成犯罪的還可能會被依法追究刑事責(zé)任。

（二）中止投資

行政機(jī)關(guān)可能會要求投資主體中止甚至是追回對外投資，并對其外匯出口進(jìn)行管制，這會對企業(yè)的境外布局和投資行為造成極大阻礙，同時(shí)還有可能據(jù)此對境外方承擔(dān)高額的違約責(zé)任。

（三）返程投資受限

如果境外投資后還需要返程投資回大陸用以上市等目的，則ODI的缺失可能會影響投資資金回到中國，進(jìn)而影響企業(yè)上市的進(jìn)程。

（四）無法享受補(bǔ)貼

如果相關(guān)投資主體符合向我國政府申請相關(guān)補(bǔ)貼的條件，則基于投資的中斷也勢必將影響公司對該補(bǔ)貼的申請。

中國企業(yè)進(jìn)行ODI是提升國際競爭力的重要途徑，但同時(shí)也面臨諸多挑戰(zhàn)。企業(yè)需充分準(zhǔn)備，了解相關(guān)政策和流程，做好項(xiàng)目可行性研究和法律盡職調(diào)查，確保投資的順利進(jìn)行和成功實(shí)施。通過合理規(guī)劃和有效管理，中國企業(yè)方可在國際市場上獲得更多的機(jī)會和收益。