場(chǎng)外期權(quán)作為股票市場(chǎng)的金融衍生品，不僅可以滿(mǎn)足投資者靈活避險(xiǎn)的需求，還能有效增加市場(chǎng)流動(dòng)性、降低交易成本。下文為大家揭秘下場(chǎng)外期權(quán)篇——揭秘場(chǎng)外個(gè)股期權(quán)到底是個(gè)啥？

場(chǎng)外期權(quán)是個(gè)啥，簡(jiǎn)單理解就是買(mǎi)賣(mài)股票，只是買(mǎi)入的市值大小不同 ，股票是1:1買(mǎi)入的，場(chǎng)外期權(quán)是z低100W市值買(mǎi)入，周期一般分為1.2.3個(gè)月，越長(zhǎng)，買(mǎi)入的成本就越貴。可以在持有周期隨時(shí)平倉(cāng)兌現(xiàn)。

一、那什么是場(chǎng)外期權(quán)？

聽(tīng)我講個(gè)故事，你大概就懂什么是場(chǎng)外期權(quán)了。

很多年以前，鄰居家養(yǎng)了一頭牛，由于這牛耕地技術(shù)不行，鄰居就找了個(gè)販牛的人來(lái)。販牛的人看這牛肌肉發(fā)達(dá)，當(dāng)下就付了500元的定金（期權(quán)費(fèi)），并約定兩周（期限）后再以10000元（名義本金）的價(jià)格來(lái)買(mǎi)牛（標(biāo)的），如果兩周內(nèi)沒(méi)有來(lái)付剩下的錢(qián)，那么他就不要了，那500元就算是他失信的補(bǔ)償。

兩周后，由于爆發(fā)豬瘟，很多買(mǎi)不到豬肉的人選擇買(mǎi)牛肉，導(dǎo)致牛肉價(jià)格飆漲，牛販帶著下游商家來(lái)到鄰居家，牛販以10000元收購(gòu)了這頭牛，下游商家以12000元跟牛販?zhǔn)召?gòu)了這頭牛，這樣牛販以500元的自有資金2周后就獲利了2000元，盈利400%。

鄰居和牛販本質(zhì)上就是在進(jìn)行一場(chǎng)場(chǎng)外期權(quán)交易。鄰居屬于期權(quán)的賣(mài)方，履行賣(mài)牛的義務(wù)，而牛販屬于期權(quán)的買(mǎi)方，擁有選擇是否買(mǎi)賣(mài)牛的權(quán)利，為獲此權(quán)利，他付出了500元的權(quán)利金，相當(dāng)于期權(quán)費(fèi)5%，時(shí)間周期為2個(gè)星期。

二、場(chǎng)外期權(quán)五大基本要素：

是標(biāo)的資產(chǎn)，就是指期權(quán)合約中約定的標(biāo)的物，可以是大宗商品，股票，利率，匯率等；

第二是執(zhí)行價(jià)格，就是約定的買(mǎi)賣(mài)標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格，俗稱(chēng)行權(quán)價(jià)；這個(gè)執(zhí)行價(jià)格由期權(quán)結(jié)構(gòu)決定，根據(jù)投資計(jì)劃選擇合適的期權(quán)結(jié)構(gòu)，例如平值結(jié)構(gòu)的行權(quán)價(jià)即買(mǎi)入價(jià)，105結(jié)構(gòu)行權(quán)價(jià)則會(huì)高5個(gè)點(diǎn)。

第三是名義金額，就是期權(quán)合約對(duì)應(yīng)的資金規(guī)模；目前大部分券商要求100萬(wàn)名義本金起，但也有部分要求300萬(wàn)起，大宗商品為200萬(wàn)起點(diǎn)。

第四是到期日，就是期權(quán)的有效期限。期權(quán)到期日通常有1、2和3個(gè)月的報(bào)價(jià)，也可以詢(xún)6、9和12個(gè)月的報(bào)價(jià)，部分交易商可T+1行權(quán)，大部分交易商為T(mén)+5才可行權(quán)。

第五是期權(quán)費(fèi)，就是指買(mǎi)方支付給期權(quán)賣(mài)方的費(fèi)用，也稱(chēng)權(quán)利金，期權(quán)費(fèi)由市場(chǎng)情緒、標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率、到期時(shí)間和結(jié)構(gòu)等決定。

三、場(chǎng)外期權(quán)參與主體與準(zhǔn)入門(mén)檻：

法人（532條件）——z近1年末凈資產(chǎn)不低于5000萬(wàn)元人民幣；金融資產(chǎn)不低于2000萬(wàn)元人民幣；具有3年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)；

產(chǎn)品（525條件）——產(chǎn)品管理人z近1年末管理的金融資產(chǎn)規(guī)模不低于5億元人民幣；產(chǎn)品管理人具備2年以上金融產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)；產(chǎn)品參與的，應(yīng)當(dāng)為合規(guī)設(shè)立的非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，規(guī)模不低于5000萬(wàn)元人民幣，并符合以下條件：

1.穿透后的委托人中，單一投資者在產(chǎn)品中權(quán)益超過(guò)20%的，應(yīng)當(dāng)符合《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》專(zhuān)業(yè)投資者的基本標(biāo)準(zhǔn)，且z近一年末金融資產(chǎn)不低于2000萬(wàn)元人民幣，具有3年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)；

2.購(gòu)買(mǎi)場(chǎng)外期權(quán)支付的期權(quán)費(fèi)以及繳納的初始保證金合計(jì)不超過(guò)產(chǎn)品規(guī)模的30% 。

四、個(gè)股標(biāo)的范圍

根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)《證券公司場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)管理辦法》相關(guān)要求，交易商應(yīng)參照滬深交易所按季定期發(fā)布的融資融券標(biāo)的名單（暫不含科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制股票）。

場(chǎng)外期權(quán)需以機(jī)構(gòu)投資者的形式參與，機(jī)構(gòu)投資者則需滿(mǎn)足以下三個(gè)條件：

1.近一年末凈資產(chǎn)不低于5000萬(wàn)

2.具有3年以上金融相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)

3.近一年末金融資本不低于2000萬(wàn)

達(dá)到條件后與券商簽訂完成衍生品交易協(xié)議，即可交易下單。

場(chǎng)外期權(quán)的條件太高太難滿(mǎn)足了怎么辦

沒(méi)關(guān)系，咱們不限區(qū)域，協(xié)助開(kāi)通兩融和非兩融開(kāi)通場(chǎng)外期權(quán)交易（JLSWFW402）；